חיפוש באתר

בונד כאחד מסוגי ניירות הערך

אחד התפקידים המרכזיים של כל אבטחה -זהו מתן רווח לבעליה, אשר חל באופן מלא על איגרות חוב. תלוי איך הבעלים של האג"ח מקבל הכנסה, הקשר עשוי להיות קופון או הנחה. האג"ח הופיעו בשוק ניירות הערך כעיתון, אליו צורף השובר, בו צוין שיעור התשואה ותאריך הקבלה. לאחר מכן, ביום מסוים, הבעלים קיבל כסף על הקשר, ואת הקופון נכבה.

אז, אג"ח הנחה הוא בעל ערךנייר עם קופון אפס, כי זה לא קובע את שיעור התשואה. הבעלים של נייר ערך כזה קונה אותו במחיר מתחת לערך הנקוב ומקבל הכנסה מהנחה, כלומר, עם הבדל. שוק המניות הרוסי לעתים קרובות מאוד משתמש זה סוג של הקשר. דוגמה טיפוסית של אג"ח להנחות היא אג"ח ממשלתיות לטווח קצר של אפס-קופון, שנמכרת במכרזים במחיר השונה מהערך הנקוב בכיוון קטן יותר.

בדרך כלל המנפיק בעת הנפקת אג"חקובע ערך נקוב מסוים של נייר הערך ושיעור התשואה באחוזים. אג"ח קופון בדרך כלל יש ריבית קבועה, אשר מסומן על הקשר עצמו. בכל תקופת תפוצתו היא מקבלת הכנסה קבועה. יש לציין כי ניתן לקבוע ריבית קבועה זו רק אם המצב הכלכלי במדינה יציב, כאשר המחירים והמחירים אינם משתנים הרבה. אחרת, ריבית קבועה כרוכה בסיכונים גדולים יותר למנפיק. אם הריבית יורדת, הוא יצטרך לשלם הכנסה בשיעור קבוע במועד ההנפקה.

מטבע הדברים, המנפיקים מצאו דרך הגיוניתשל המצב הנתון. הם החלו להנפיק איגרות חוב בריבית משתנה. אג"ח אלו התפשטו באמריקה בשנות השמונים, כאשר נראתה מגמה של קביעת ריבית גבוהה ושינוי תכוף. לחברות היה רווחי להנפיק איגרות חוב בריבית משתנה, שהיתה קשורה למדד מסוים, דבר ששיקף את המצב בשוק הפיננסי במונחים ריאליים. לרוב, אינדיקטור כזה היה התשואה על שלושה חודשים שטרות האוצר. בעת הפעלת איגרת חוב נקבעה ריבית אחת, ולאחר שלושה חודשים, שיעור זה הותאם בהתאם לתשואה על החשבונות. לרוב, הריבית על איגרת חוב מורכבת משני מרכיבים: הריבית על שטר האוצר בתוספת פרמיית סיכון של 0.5%.

אם ניקח בחשבון את המצב בשוק הרוסיניירות ערך, דוגמה אופיינית לאג"ח בריבית משתנה היא אג"ח להלוואות פדרליות בעלות קופון משתנה או אג"ח לחיסכון ממשלתי. התשואה של האחרון תלויה ישירות בתשואה על GKOs. תשלומים על אג"ח קופון הם תקופתיים, בהתאם לתנאים שנקבעו בהנפקה האג"ח, את ההכנסה על זה ניתן לקבל אחת לרבע, חצי שנה או שנה.

לפעמים ניתן להנפיק אג"ח עם קופון,שבו נרשמו אחוזים קבועים, בתוספת נייר ערך שנמכר בהנחה. ואז הבעלים מקבל הכנסה כזה אבטחה "כפליים": יש לו קבוע הקופון תשלומים, וכאשר פדיון מקבל הכנסה נוספת.

לסיום, אני רוצה להזכיר כזה יקרנייר אג"ח תשואה. ננסה לתת לה הגדרה. אג"ח מסוג זה מביאות הכנסות רק אם לחברה יש רווח. אין הכנסה, אין רווח. איגרת הכנסה יכולה להיות פשוטה או מצטברת. על אג"ח פשוט בשנים האחרונות, הכנסה "סרק" לא משולמת, גם אם בתקופה שלאחר מכן החברה מקבלת רווח גבוה. אבל על הכנסות איגרות חוב מצטבר הוא צבר ושולם ככל האפשר. תקופת הצבירה מוגבלת בדרך כלל לשלוש שנים. מטבע הדברים, כאשר החברה מחוסלת, אג"ח מצטברות הם הרבה יותר גבוה מאשר מניות רגילות ואג"ח פשוט.

</ p>
  • דירוג: