מדד התשואה על ההשקעה כאינדיקטור ליעילותם

ישנן מספר שיטות המאפשריםכדי להעריך את האפקטיביות של פעילות מסוימת של הארגון. אחת השיטות הפופולריות ביותר, אשר יכול להיקרא אחד הפשוטה ביותר, הוא חישוב של אינדיקטורים רווחיות. על ידי קביעת הרווחיות, פעילות הייצור והשיווק של החברה, מידת היעילות של השימוש בנכסים ובהון, ועוד הרבה יותר מוערכים. אחד האינדיקטורים החשובים ביותר של קבוצה זו הוא מדד הרווחיות של ההשקעות, ועל זה אנו מתמקדים ביתר פירוט.

כפי שניתן לשפוט לפי השם, המדדרווחיות ההשקעות מאפשרת לאמוד את מידת היעילות (רווחיות) של השקעות אלו או אחרות. ניתן להשתמש במדד זה הן להשקעות פיננסיות והן להשקעות ריאליות. עם זאת, החישוב בכל אחד מהמקרים הללו עשוי להיות שונה במקצת. ההבדל העיקרי הוא שכאשר קובעים את הרווחיות של ההשקעות במכשירים פיננסיים מסוימים, גורם הזמן הוא לעתים קרובות לא נלקחים בחשבון. זאת בשל העובדה כי השקעות אלה נעשות בדרך כלל לתקופה קצרה בהרבה מאשר השקעות ריאליות.

מדד התשואה על ההשקעה, כמו כל מדדמקדם רווחיות נוסף, מאפיין את היחס בין הרווח למדד מסוים. במקרה זה, הרווח מושווה לסכום ההשקעה. במקרה של השקעות פיננסיות, למשל, רכישת סוג מסוים של ניירות ערך, החישוב הוא כדלקמן: המונה הוא סכום ההכנסה הכולל המתקבל מהחזקת נייר הערך (הכנסות ריבית והפרש בין מחיר הרכישה והמכירה) ובמכנה - המחיר רכישה, כלומר, ההשקעה הראשונית.

במקרה של פרויקט הקשור ליישוםהשקעות ריאליות, חישוב המדד המדובר יהיה קצת יותר מסובך. בהתחשב בגורם הזמן, יש לחלק את סכום התזרים המהוון לתקופה הנסקרת לפי כמות ההשקעות המהוונות לאותה תקופה. יש לציין כי עבור מקדם כזה נקבע ערך המציין בבירור יעילות או חוסר יעילות. ערך זה שווה ל 1. בהתאם, אם המדד המתקבל גדול יותר, אזי יש לקבל את הפרויקט, אם פחות - לדחות. במקרה של גורם השווה לאחת, יש לקחת בחשבון את נוכחותם של השפעות חיוביות אחרות מלבד זו הכלכלית. כמובן, ניתן לחשב מקדם זה בצורה שונה במקצת, דהיינו, לפי היחס בין הערך הנוכחי נטו לבין שווי ההשקעות ההיוון. את הערך שהתקבל יהיה צורך להיות מוגברת על ידי אחד. בהתבסס על האמור לעיל, ניתן להסיק כי אינדיקטורים כגון NPV ומדד הרווחיות קשורים זה בזה. עם עלות הפרויקט הנוכחי שלילי, ההחזר על ההשקעה יהיה פחות מאחד, ולהיפך.

אמידת הרווחיות מצאה יישום רחבתחומי פעילות שונים של הארגון. לדוגמה, קיימת שיטת החזר על ההשקעה, שהיא אחת משיטות התמחור. המהות שלה טמונה בעובדה כי יישום של פרוייקט הקשור לייצור של מוצר מסוים צריך להבטיח רווחיות ברמה שתאפשר תשלום המשאבים השאולים.

בנוסף, קיימים מספר אינדיקטוריםלא אפיון לא פרוייקט בודד, אלא מפעל כולו. לדוגמה, שיעור הרווחיות של הארגון נקבע לפי יחס הרווח לעלות ומאפשר לך לקבוע עד כמה יעילה פעילות הייצור. לאינדיקטורים אלה אין ערכי יסוד נורמליים או גבולות, ולכן יש לנתחם בדינמיקה.